利用試算表輕鬆完成再平衡─詳細使用說明

(對試算表熟悉的朋友可看比較簡潔的再平衡試算表─簡要說明)
(2013/4/23更新試算表v1.11, 5/16 v1.12, 2015-1-15 v2)

使用ETF作為資產配置的工具時，可利用本試算表整合Firstrade和TD Ameritrade的投資部位，並按照設定的配重自動算出再平衡需買入或賣出的部位。同時也提供彈性的設計，方便選擇某些標的不賣出或不買入。

有兩種版本：

• Google Docs 專用版 ：有自動更新報價功能，但不支援Excel
• Excel版：Excel格式，需下載後使用，沒有自動更新報價功能

試算表取得方式

• 下載使用

點擊Excel版連結打開試算表，透過Google Docs功能表>檔案>下載格式>選擇適當格式，即可下載到自己的電腦使用。

• 儲存到Google雲端硬碟

必須擁有Google帳戶才能使用。點擊Google Docs 專用版連結打開試算表，透過Google Docs功能表>檔案>建立副本...即可將副本儲存到自己的雲端硬碟。這個副本所有權完全屬於您，雖然是存在雲端硬碟，但只要不設定分享，其他人並不會看到試算表的內容。

• 如果不想把個人財務資料留在雲端硬碟內

由於Google Docs 專用版的功能，一定要儲存在雲端硬碟、透過Google Docs才能正確使用，下載會移除Google Docs特有的函數，此一過程無法逆轉。如果您實在不願意把個人財務資料留在雲端硬碟內，您可以下載一份在電腦裡，然後清空雲端版本的資料。要試算時再把資料從電腦裡的檔案貼進雲端版本。或者，您就直接下載Excel版使用。

載入帳戶資料

• 載入Firstrade資料

進入網站 "我的帳戶＞持有證券"，即可看到帳戶內持有的所有證券。由於Firstrade允許自訂顯示內容，為了資料轉換正確，請確認代號必須在第一欄，且至少還要有"股數"、"價格" 欄位 (專用版不需要價格欄位)，但順序沒有關係。

由於Firstrade在這裡沒有輸出檔案的功能，所以必須使用剪貼的方式。用滑鼠選取表格時，由表格的右下角到左上角拖曳比較容易選取。如果不易精確選到表格尾端，從更下面一點的內容開始拖曳也無妨，但要確認表格標題必須完全選到。

複製選取內容後，建立一個空白試算表 (電腦或Google Docs均可)，將網頁資料貼入試算表。確認表格內容完整後，選取表格內容，再貼進本試算表的Firstrade工作表。貼入時，標題列必須在第一列，代號必須在第一欄。

如果沒有Firstrade帳戶，請把Firstrade工作表的範例資料刪除。

• 載入TD Ameritrade資料

進入網站 My Accounts>Positions，即可看到帳戶內持有的所有證券。由於TD Ameritrade允許自訂顯示內容，為了資料轉換正確，請確認Symbol必須在第一欄，且至少還要有Qty、Last 欄位 (專用版不需要Last欄位)，但順序沒有關係。

點擊表格右上方的齒輪圖像，選Export即可將表格內容輸出為Excel檔案。將下載檔案在電腦裡打開，或者上傳Google雲端硬碟後打開，選取表格內容，複製後再貼進本試算表的TD Ameritrade工作表。貼入時，標題列必須在第一列，代號必須在第一欄。

如果沒有TD Ameritrade帳戶，請把TD Ameritrade工作表的範例資料刪除。

再平衡試算

請注意，只有淺綠色格子，才是需要填入資料的位置，請不要改變其他表格內容，以免造成錯誤。

• 填入資產配置內容

進入"再平衡"工作表，在代號欄位填入投資標的之代號，並在配重%欄位填入對應的配重。該欄標題會將已經填入的配重加總，方便確認配重數字的正確性。投資標的的順序並不影響計算結果，兩家券商如有重複標的，試算表會自動合併。

配重不一定要以百分率方式填入，也可以填入像2 2 1 1這樣的數字，照樣可以完成計算，只是配重的加總不會是100%。

填完全部資產配置內容後，即可看到試算表已經自動根據前面載入的帳戶資料，計算出目前投資部位、市值和比重。

原始檔案裡面的範例資料有4種投資標的，後面的計算欄位也有4列。如果超過4種標的，請自行以複製（或用向下填滿）方式來增加行數。反之，若少於4種標的，多餘的資料必須刪除，以免影響計算結果。

以向下填滿為例，假設標的和配重填了A4:B10共10列資料，但只有預設的4~7列有公式。此時選擇C7:Q10，按Control-D，就可以完成整個表格。

如果表格完成後，仍有投資標的沒有產生對應的計算結果，請再確認代號及帳戶資料是否正確。如果都沒有問題卻找不到對應的資料，歡迎來此反應，讓我們一起研究找出問題。

• 再平衡試算

資產配置內容完成後即可開始再平衡試算。首先在H1格子填入本次投入金額，試算表會全部資產和投入金額一起，按照預設的配重重新分配，其結果即為 "推估再平衡後市值" ，將推估市值減去目前市值，即為 "推估應交易金額"，正值即為買入，負值即為賣出。雖然可能用不上，不過本次投入金額也可以填入負值，以計算如何買回並兼顧再平衡。

觀察偏離%、推估應交易金額，有助於決定某標的此次是否參與再平衡。"偏離%" 欄位是目前市值偏離配重的百分率，例如配重為A%，目前市值%為B%，則偏離%為  (B%-A%)/A%。對於偏離不多，或應交易金額偏低的標的，可以暫不參與再平衡，以節省交易手續費，也有些投資策略是以偏離程度啟動再平衡。總之，這部分取決於個人投資的判斷。試算表只是提供數值方便參考而已。

如果再平衡需要贖回，但卻不想贖回時，或是為了降低交易成本暫不買入，請在 "自訂交易金額" 填入0，或者您有其他的原因不想完全再平衡，也請在此填入相應的數字，則試算表會優先採用該交易金額，並將結果顯示於 "推估自訂交易後市值"，而以剩餘的投入金額和標的和重新計算再平衡提供交易的建議。相反的，如果希望參與再平衡，請確認清空此欄位。當此欄位全部清空時，"推估自訂交易後市值"和 "推估再平衡後市值" 數字應該是一樣的。

有些人可能會想要用偏離市價的價格下限價單，這時可以在"自訂價格"輸入自己的目標價格，則試算表會優先採用該價格計算交易股數。相反的，如果希望按市價下限價單，請確認清空此欄位 (不建議直接下市價單)。

• 無再平衡試算

如果本次僅為投入資金，並不打算再平衡，請進入 "無再平衡" 工作表。此工作表會將本次投入金額按配重分配各標的買入的金額。

此工作表內容完全引用再平衡工作表已經填入的數字，故不必重新再平衡工作表已經輸入的資料。反之，即使本來就不打算再平衡，仍需先在再平衡工作表輸入本次投入金額。

原始檔案裡面的範例資料無再平衡試算的資料有4列。如果超過4種標的，請自行以複製（或用向下填滿）方式增加行數。反之，若少於4種標的，多餘的資料必須刪除，以免影響計算結果。

以向下填滿為例，假設再平衡工作表的有10列資料，但無再平衡工作表只有預設的4~7列有資料。此時選擇A7:P10，按Control-D，就可以完成整個表格。

"自訂交易金額" 和"自訂價格"的用法和再平衡工作表相同。

• 交易試算

由於ETF只能以整數股為單位進行交易，所以無法買到和推估交易金額同樣的金額。本試算表採取無條件捨去的方式取整數股，以避免總金額超過本次投入金額。

如果準備交易時，卻發現券商的即時報價和試算表的價格相差太遠，或是想要自訂目標價格，可將對應的 "自訂價格" 欄位填入所需的價格，試算表就會優先採用您填入的數字重新再平衡並計算買賣股數。如果不需調整，請確認欄位清空。

已經完成一部分交易後才要使用自訂價格時，建議將已完成的交易金額填入前述對應的 "自訂交易金額"欄位，鎖定已交易金額，這樣就可以只針對剩餘部分再平衡。

其實，依照作者個人的意見，如果短時間內市價就有很大的波動，還不如暫時放棄交易，等到市場比較平穩時再投入市場。因為市場波動大時，即使更新了價格，但在完成全部交易的過程中，較晚交易的標的可能還是會偏離原來再平衡的估計，破壞再平衡的效果。這也是用ETF作為資產配置工具的不利之處。

為了盡量避免這個現象，建議先從交易量較低的、以及波動較大開始的ETF交易，以盡量降低價格波動的影響。

Excel版因沒有自動更新報價功能，是以帳戶資料上的價格為準，故要交易前再載入資料，可以更貼近實際市場價格。Google Docs 專用版可自動更新市場價格，即使決定過幾天再交易，只要中間沒有股數變動，都不必重新載入資料。

原本再平衡的計算方式很簡單，稍微學過試算表應該可以自己完成。本試算表一些比較複雜的公式，是為了自動整併券商帳戶資料、自動更新價格、以及提供自訂交易金額、交易價格的自動重算造成的，並非計算上有什麼獨特之處。如果對設計自己的試算表有興趣，也歡迎一起交流，如果發現試算表有問題，更請多多指教。