2015年5月2日 星期六

美國市政債券 (Municipal bond) ETF配息
無法用NEC退稅,其收益對NRA也相對不利

美國的所得稅法,關於Municipal bond fund的配息有一個特別的處理原則,稱為Exempt-interest dividends [section 852(b)(5)]。按規定,基金總資產如有50%以上是利息收入免稅的地方政府債 [section 103(a)],則投資人基金配息中源自於這些免稅利息的部分,在一定的限額內,可以視同直接持有這些債券的免稅利息申報 (這裡的基金一詞,在美國稅法中稱為 regulated investment company [section 851] 也就是根據1940 年投資公司法 (簡稱40 Act) 註冊的基金,一般股票和債券基金/ETF都適用,但原物料基金、ETN則不適用,這裡有進一步的說明)。

不過,這些規定是否適用於NRA投資人呢?按我向IRS詢問的結果是──不行。NRA投資人持有Municipal bond fund需按規定預扣稅,也無法根據Exempt-interest dividend申報退稅。

NRA類似的規定是Qualified Interest Income (QII [section 871(k)(1)(E)]),由於NRA債券利息收入的免稅範圍遠比美國人廣,幾乎一般券商買得到的債券都免稅 (即所謂Portfolio interest, [section 871(h)]),所以NRA投資人透過申報QII收入取得退稅的範圍其實也比美國人大。但不幸的,我有在關注的幾家主要的ETF發行公司,其QII報表都沒有涵蓋Municipal bond fund。

不是QII多少的問題,而是完全不在QII報表的名單內。

其實按我看到的條文,並沒有說Municipal bond fund不適用QII的規定。但我觀察QII報表,QII的計算都是以Income Dividends為基礎,而Municipal bond fund的Income Dividend只佔總配息的極少部分,少到可以忽略不計,因為他大部分配息都歸類於Exempt-interest dividend了。照這個邏輯的話,列舉QII也沒有意義。但按IRS的認定,NRA又不適用Exempt-interest dividend的規定,結果就兩頭落空。

在我個人的看法,這是因為基金公司不打算花費成本去替少數NRA投資人另外提供稅務分類的結果,但這部分我並不打算去詢問更沒有熱誠回答問題的基金公司。因為,直接避開可能對NRA不利的Municipal bond fund才是正確的選擇。

而且就其本質來講,Municipal bond本來就是對NRA投資人不利的投資工具。

怎麼說呢?事實上,這種不利的狀況不僅是對NRA而已,對美國人的免稅帳戶也是一樣。對美國人來講,Municipal bond的配息收入不用課徵聯邦所得稅和州稅;政府公債要課徵聯邦所得稅,但州稅可免,公司債則聯邦稅、州稅都要課徵。一般認為,在同樣風險下,Municipal bond的稅前收益會比較低,因為它的優勢是在稅後收入。其實,這樣的規定原本就是為了讓地方政府機構藉由稅務的優惠,減輕自己的利息負擔。所以,一般都認為美國人的免稅退休帳戶投資Municipal bond是不利的,因為投資其他原本需要課徵所得稅的債券會得到更多的稅前收益。Municipal bond只適合規劃為課稅帳戶的債券部位、以及作為高所得稅率者降低利息收入所得稅的工具。

不過,我在搜尋資料的過程中,還接觸到一個奇怪的信息。Boglehead的Wiki有個NRA稅務專章,裡頭有人提供了對NRA稅務最友善的TD Ameritrade的交易紀錄截圖,裡面MUB確實沒有預扣稅而且標示為NON-TAXABLE DIVIDENDS,而VXUS圖中其實不太能確定有無預扣稅,但文字說明是沒有。可是,從其截圖的方式、ORDINARY DIVIDEND的標示和我自己其他國際股市ETF的狀況 (我是4/1才入帳),都還是有預扣稅,所以我對VXUS沒有預扣稅抱持高度懷疑 (J大的留言已經證實VXUS最後還是有預扣稅)。


雖然MUB這支Municipal bond fund看起來確實是沒有預扣稅的,但這和我詢問客服得到的答覆並不相同。客服幫轉稅務部門得到的答覆是,Municipal bond fund會按一般配息預扣稅,如果有免稅的部分第二年會退,但沒有正面答覆Exempt-interest dividend是否免稅。而我因為前述理由,大概也懶得再深究。就算TD Ameritrade真的沒有預扣稅,如果我用NEC方式申報退稅,IRS又認為需要課稅,那麼我怎麼處理都不理想。不過,如果從一開始就不打算退稅的朋友,就可以從TD Ameritrade的免預扣稅得到好處,只是照稅務部門的答覆來看,天知道這個免預扣稅能維持多久。

或許有實際經驗的朋友可以分享一下自己的狀況,為大家解除疑惑。

相關文章
NEC退稅稅務資料抽取試算
美國券商NRA投資人NEC退稅總整理 (含退稅試算表/報表)

11 則留言 :

  1. 我的vxus, 3/31那筆之後被整個扣掉。然後又重新出現+預扣稅。看起來是帳務有點問題,感覺跟我昨天提到今年二月emlc的狀況類似。

    回覆刪除
    回覆
    1. 請問,新出現的和原來一樣嗎?原來的有預扣稅嗎?

      刪除
    2. Let me use USD 100 for the dividend as an example.
      3/31: DV + 100
      4/2: DV - 100
      4/2: DV + 100; withholding - 30.

      刪除
    3. 呵呵,第一次還真的沒有預扣稅

      刪除
  2. VEU大家有沒被扣到稅的嗎?如果VXUS沒扣到稅,那理應VEU也不預扣稅?

    回覆刪除
    回覆
    1. 上頭J大已經釐清,後來VXUS也補扣稅了

      刪除
  3. 今天在網路上看到一則文件(Guide to U.S. Taxation of Foreign Investors By Smith Barney, Source:http://goo.gl/rW4SIe)有一段:Municipal Bonds-Interest (including original issue discount) earned by nonresident investors on certain state and municipal obligations, which is exempt from U.S. tax when earned by a U.S. citizen or resident, is also exempt from the 30 percent U.S. withholding tax.這好像代表說非居住在美國的外國人好像也有市政債券利息免稅優惠...看來市政債這個部份的稅制與稅務認定上好像還有些混亂,希望有投資過這類市政債券ETF的投資人能分享相關經驗!

    回覆刪除
    回覆
    1. 直接持有的債券利息收入本來就不會被預扣稅金,是債券基金的股息收入才會有預扣稅的問題。

      刪除
  4. Thanks for you wonderful and useful articles.I just have some different experience. I have invested PMF close end fund, but the dividend was not withheld any dividend. And I check my tax information in Firstrade , the dividend was classified exempt-interest dividend (Form 1099-DIV). Anyway, thanks for your great articles.

    回覆刪除
    回覆
    1. 這有點奇怪,如果您拿的是FORM 1099而非1042-S,那麼您的稅務狀態應該是按美國人或美國居民的身分,此身分的MUNI FUND確實是免稅無誤。不知您開戶的身分如何,之前有網友因為W-8BEN過期導致證券交易所得被預扣28%稅金,然後也是收到FORM 1099...

      刪除
    2. My status is NRA
      I have check PMF again ,
      2014 the dividend don't need to be tax withheld , and classified Item 01 (1042-S)
      but 2015 the dividend were tax withheld (about 30%),
      Form 1099-DIV. I think I can take back the tax withheld , because the dividend is written in 1040NR 9B (not 10A).

      I agree with you. 1099-DIV should not be for NRA and the problem is broker's mistake, I will ask firstrade about this.

      刪除