2017年10月31日 星期二

[補遺] TD Ameritrade新的免交易費ETF名單  
補上遺漏的REIT ETF分析,以及對券商IB的簡單說明

(已併進原來的主文,所以現在才看完主文的朋友就不必重複看了)

另一個SPDR吃鱉的類別是美國REIT ETF,除了VNQ當然被踢掉,SPDR的RWR也被費用率低許多的USRT取代了 (0.25% vs 0.08%)。

國際REIT類別沒有Vanguard以外的低價選擇,結果算是各有所長的RWX、IFGL並列 (費用率0.59%, 0.48%, VNQI是0.15%,總資產分別是3.68B, 601.82M, 5.10B)。Vanguard沒有的全球REIT類別,也同樣是各有所長的RWO、REET並列,但不同的是費用率差距大很多 (0.50% vs 0.14%),之所以如此是因為RWO是老前輩 (08年發行),REET則是後進 (14年發行),目前看來低價搶市的策略算有部分效果,流動性/買賣價差還是有點差距 (總資產2.72B vs 480.06M, 買賣價差 0.07% vs 0.13%)。不過,如果這樣的差距選擇兩者並列的話,其實RWR應該也可以被保留,陰謀論一點,莫非刷掉RWR算是對iShare被SPDR取代的諸多ETF的補償? 反正那些ETF不靠券商也可以活得很好,換一個還需要成長的USRT其實也不錯?

其實,美國REIT ETF都有列入Schwab和iShare Core的組合中,對美國人來講也是重要的核心配置之一,所以RWX不在SPDR Portfolio裡其實有點離譜。而其原因恐怕是因為RWX的總資產比直接對手USRT還高許多 (2.85B vs 184.88M),至於VNQ (34.96B) 根本就已經不是一個數量級了,純粹從市場競爭和公司利益來看確實沒有降價必要。而iShare其實還有個高價版的IYR,規模比RWR還大,所以iShare Core當初才選擇另外新成立USRT,然而其搶市效果和其他降價ETF相比就差很多,看起來是因為降價太晚而VNQ已經變得太過強大,而且這個類雖說重要,但接受度卻也沒有股債那麼廣泛,VNQ留下的市場空間相對比較小。所以,雖然RWR不降價讓SPDR的吃相似乎比其他基金公司更難看,但其實無非是USRT失敗在前的教訓而已,大家都是利益至上的一丘之貉。

順帶一提,有幾個不算冷門的類別從新名單中整個消失了。包括普通版本的S&P 500 (低價的IVV不給進,而SPY又夠大了不想降價?)、美國中型股 (低價的IJH不給進,而高價的MDY又活得很好不想降價?)、高收益債 (原因不明,但短期高收益債選擇增加)、中期政府/公司債券 (這類別Vanguard在短中期獨大、長期則獨家)。倒都不是非有不可,但沒有的原因也頗堪玩味。

由於網友的提醒,最後提一下。其實,純就交易費來講,InteractiveBrokers應該是交易費用最低的美國券商,每股$0.005的交易費率,對小額投資人來講幾乎沒有機會超過其最低交易費$1。一般指數投資人比較少用這家券商,除了以前有免交易費的ETF可用之外,也是因為IB有個每月最少$10交易費的費用,對於交易次數少的人來講並不划算。但如果資產超過$100,000的話,在IB就可以免除這個每月最少$10交易費的費用。如果用不上券商提供的免交易費ETF,又已經累積足夠的資產,IB或許也是值得考慮的選擇。不過因為我沒有與IB打交道的經驗,對這家券商了解很少。而挑選券商畢竟不是只有費用的考量而以,所以請有興趣的朋友務必多方了解、仔細考量,最好也去逛逛各種券商評價網站,然後再做決定。當然,也希望有實際使用經驗的朋友,願意和大家分享自己的經驗和建議。

2017年10月29日 星期日

TD Ameritrade新的免交易費ETF名單  
深入解讀券商的把戲,全面思考因應之道

2017年10月17日TD Ameritrade發布新的免交易費ETF名單,宣稱為客戶提供了費用率更低、類型更廣泛的296支ETF以取代原本的名單,但真相是大部分原有的免交易費ETF都被剔除,Vanguard ETFs更是完全被排除。原有的100支免交易費ETF被刷掉84支,將在2017/11/21取消免交易費優惠,而這些ETF正是當初與晨星合作、選出最具代表性的各類別ETF,如今新名單完全放棄這個特色,淪為類似其他券商、和特定基金公司利益交換取向的優惠名單。

事實上,TD的通知信和新名單的尾巴,那許多幾乎看不見的灰色小字中就明白揭露著:TD Ameritrade receives remuneration from certain ETFs (exchange-traded funds) that participate in the commission-free ETF program for shareholder, administrative, and/or other services, generally ranging from the equivalent of approximately 15% to 30% of the ETFs’annual net operating expense ratio.

簡單的說,就是透過這份新名單,券商可從基金公司得到15~30%內扣費用的回饋,而顯然Vanguard拒絕加入這種資產管理業慣玩的把戲。

對於這事件,綠角大已經有三篇文章的剖析和建議,還沒看過的建議先看看。我這篇討論較多無關投資決策的主題,所以只想看建議的朋友可以直接跳看【我在TD Ameritrade的投資部位怎麼辦?

2017年10月4日 星期三

IRS的Letter 5447C是怎麼回事? 如何回應?

無論您從IRS收到任何通知,不管是Letter或Notice,首先您應該做的,就是到IRS網站查詢,或直接網路搜尋「IRS Letter 5447C」然後點入「www.irs.gov」相關主題的網址,看看有沒有相關的說明,並看看收到的信件內容是否和IRS的說明一致。

要小心該信函內容是否為釣魚詐欺,想要藉此取得您的個資。首先,IRS不會要求您用EMAIL傳遞任何文件,而即使該信函要求您郵寄到某個地址或郵政信箱,您最好也確認一下該信函的內容是否和IRS網站的查詢結果一致,或是利用網路搜尋確認該地址或郵政信箱確實屬於IRS的某個機構。如果真的發現有假冒IRS的釣魚詐欺,您可以透過phishing@irs.gov舉報以避免類似事件再發生 (詳見IRS的說明)。

事實上Letter 5447C的目的就在於確認您的身分並沒有被盜用,讓IRS確認該份1040NR確實是出自您之手,IRS會等待您的回覆和確認,退稅才會撥付。從網友分享來看,差不多都是回信後三周左右,退稅就入帳了。所以雖然沒有明言,但收到這封信可能就暗示您的1040NR已經通過審核,就等這最後一步。

Letter 5447C裡提到兩種回復方式。第一種是電話,理論上這是最快的,不過要具備相當的英語會話能力才能完成。如果您有這個能力,信件內容想必可以看懂,這裡就不贅述。可以考慮用Skype等網路電話撥IRS的免付費電話,不過常常要等很久才能接通。國際電話似乎會比較快接通,但必須自己付費。

如果用信件回復的話,您必須附上下列文件的清晰影本:
  • Letter 5447C。
  • 今年申報的1040NR。
  • 去年申報的1040NR頭兩頁。如果去年沒申報,請附上一次申報的1040NR頭兩頁。
  • 以下文件任選其二,其中必須有一種是政府發行的、附有照片的文件 (除非您小於14歲):
    • 護照的基本資料頁 (附照片可確認持有人為發行國國民)
    • 政府發行的、附照片的簽證
    • 政府發行的、附照片的身分證
    • 政府發行的駕照
    • 美國的社會安全卡
    • 派發ITIN的通知信
    • 出生證明
    • 現行地址的mortgage statement (房貸帳單?)
    • 現行地址的租約
    • 現行地址的水電(瓦斯?)帳單
    • 現行的學校成績單
由於不確定中文文件的可行性,最沒爭議的就是護照和ITIN通知信。護照影本並沒有要求要認證,如果有認證影本當然更有效力。目前分享的網友都是連報稅時的其他文件,像是1042-S等佐證文件也都附上去,但就信件內容來看,應該是不必要的。

最後要注意寄件地址,不要和別的寄送地址弄混
Internal Revenue Service
3651 S IH 35
MAIL STOP 6579 AUSC
Anstin,TX 78741
網友分享說,他的Letter 5447C有附一個「剪下貼在回郵信封上的地址」,由於我本人沒收到,其他分享的網友也沒提到這個,所以我不確定是怎麼回事。不過他寄到那個住址後,也順利收到退稅支票了。

以下是Letter 5447C原始內容,由於我本身並沒有收到,所以信件圖檔是來自網友的留言